STORE ELECTRONIC SYSTEMS (SES)

• Marge opérationnelle en très forte progression à 33,9% du chiffre d’affaires contre 25,7 % au 1er semestre 2006
• Résultat avant impôt : 6.919 K€ en hausse de 118,7 %
• Résultat net : 4.558 K€ en hausse de 120 %

Activité

Le chiffre d’affaires du premier semestre s’élève à 20.154 K€ contre 14.232 K€ au premier semestre 2006. A l’export, l’activité a été particulièrement soutenue avec un chiffre d’affaires de 5.682 K€ en hausse de 138,7%. En France, le chiffre d’affaires s’établit à 14.472 K€ en hausse de 22,1% ; la croissance sur le marché domestique aurait pu être encore plus significative sans la période « d’incertitude électorale » qui a été marquée par un ralentissement des entrées de commandes des magasins indépendants (franchisés) entre le 1er avril et le 10 mai.
Globalement sur la période 27,9 % du chiffre d’affaires provient d’activités récurrentes (maintenance, réassort) et 72,1 % est lié aux activités d’installations de nouveaux magasins. L’export représente 28,2 % du CA contre 17 % au 1er semestre 2006.

Progression significative de la rentabilité du groupe.

La progression de la marge brute associée à la très forte sensibilité du modèle économique à la hausse des volumes a permis de faire progresser la marge opérationnelle du premier semestre, qui ressort ainsi, à nouveau, en forte augmentation à 33,9 % contre 25,7 % au 1er semestre 2006. On notera par ailleurs que cette marge est supérieure de 11 points à l’objectif de longue période indiqué lors de l’introduction en Bourse.
La forte sensibilité du modèle économique à la hausse des volumes peut être illustrée par l’évolution du poste charges de personnel en hausse de 8,9% par rapport au 1er semestre 2006, alors que le chiffre d’affaires progresse quant à lui de 41,6 %.

Structure financière solide

Le Groupe ne présente aucun endettement ; la trésorerie s’élevait à 8,4 M€ au 30 juin 2007 contre 6,1 M€ au 31 décembre 2006

Perspectives

- Année 2007
L’activité commerciale reste très soutenue. Le Groupe a ainsi enregistré sur la période du 1er juillet au 24 août 71 commandes de nouveaux magasins contre 32 sur la même période de l’année dernière, soit une hausse de 122 %.
Ce niveau d’activité soutenu associé au gain début juillet de l’appel d’offre de l’enseigne Système U (892 magasins, référencement exclusif) devrait permettre au Groupe d’afficher en 2007 une croissance en ligne avec ses objectifs de longue période (40 % de croissance par an en moyenne sur la période 2007-2009) avec une marge opérationnelle supérieure d’au moins 7 points à l’objectif de longue période (22,7% du CA) indiqué lors de l’introduction en bourse.

- Année 2008-2009 :
Store Electronic Systems considère son offre idéalement positionnée sur un marché porteur au potentiel considérable. L’aboutissement des négociations en cours pour des déploiements supplémentaires significatifs devrait assurer à l’entreprise des volumes conformes à ses objectifs de croissance. Le niveau des résultats attendus devrait rester significativement supérieur à l’objectif.

Le chiffre d’affaires consolidé du troisième trimestre 2007 sera publié le 14 novembre 2007.

A propos de Store Electronic Systems
Store Electronic Systems est l’un des leaders mondiaux des systèmes d’étiquetage électronique de gondole (EEG) destinés à la grande distribution alimentaire et non-alimentaire.
Ce produit fiable à forte valeur ajoutée bénéficie d’un marché mondial à très fort potentiel, en phase de déploiement au niveau international.

Store Electronic Systems est coté au compartiment B de l’Eurolist.
Mnémo : SESL
Codes ISIN : FR0010282822 - Reuters : SESL.PA - Bloomberg : SESL.FP

www.ses-esl.com

Thomas CHASSEPOT
Directeur Financier
Tél. : 01 34 34 61 61
thomas.chassepot@ses-esl.com

François BERRUBE
Responsable Marketing
Tél. : 01.34.34.61.61
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