Paris, le 30 Août 2007
Eramet
Résultats du 1er semestre 2007
- Très forte progression des résultats au 1er semestre 2007 :
- Résultat opérationnel courant en hausse de 123,5 % à 581 ME
- Résultat net part du Groupe en hausse de 124,0 % à 271 ME
- Le résultat opérationnel courant et le résultat net part du groupe ont plus que doublé au 1er semestre 2007 par rapport au niveau du 1er semestre 2006
- Perspectives positives pour l'ensemble de l'année 2007 :
- Résultat opérationnel courant pour l'année 2007 prévu en hausse significative par rapport à celui de 2006 malgré la forte baisse du marché du nickel observée depuis le début du 2nd semestre
Le Conseil d'Administration d'Eramet s'est réuni le 29 août 2007, sous la présidence de Patrick Buffet.
| Millions d'euros | 1er S 2007 | 1er S 2006 | Evolution | 2ème S 2006 | 2006 |
| Chiffre d'affaires | 1 826 | 1 514 | + 20,6 % | 1 542 | 3 056 |
| Résultat opérationnel courant | 581 | 260 | + 123,5 % | 347 | 607 |
| Marge opérationnelle courante | 32 % | 17 % | + 88 % | 22% | 20 % |
| Résultat net part du Groupe | 271 | 121 | + 124,0 % | 198 | 319 |
| Résultat par action (E) | 10,50 | 4,73 | + 122,0 % | 7,65 | 12,38 |
| Flux de trésorerie d'exploitation | 305 | 253 | + 20,6 % | 290 | 543 |
| Trésorerie nette | 419 | 223 | + 87,9 % | 353 | 353 |
Dans un contexte de marchés bien orientés pour ses trois branches et de prix du nickel exceptionnellement élevé, le résultat opérationnel courant du groupe Eramet a progressé de 123,5 % au 1er semestre 2007 par rapport au 1er semestre 2006, à 581 ME.
La marge opérationnelle courante du Groupe est en forte hausse, à 32 % du chiffre d'affaires contre 17 % au 1er semestre 2006.
Le résultat net part du Groupe a progressé de 124 % au 1er semestre 2007 par rapport au 1er semestre 2006, à 271 ME, soit 10,50 E/action.
- Les résultats des trois branches sont en hausse
Eramet Nickel : résultat opérationnel courant multiplié par 2,6, à 437 ME
Le résultat opérationnel courant d'Eramet Nickel a été multiplié par 2,6 au 1er semestre 2007 par rapport au 1er semestre 2006, à 437 ME. La marge opérationnelle courante s'élève à 61 % du chiffre d'affaires (34 % au 1er semestre 2006).
Cette hausse s'explique principalement par les niveaux exceptionnellement élevés des prix du nickel, dans un contexte de marché physique du nickel très porteur au 1er semestre 2007. Les cours du nickel au LME ont atteint un nouveau record au mois de mai 2007, avec une moyenne de 23,7 USD/livre (52 187 USD/tonne). Cependant, une forte correction a débuté au mois de juin, se traduisant par un retour des cours du nickel à 16,3 USD/livre (35 935 USD/tonne) à la fin du mois de juin.
La production métallurgique de nickel a baissé de 10,1 % au 1er semestre 2007 par rapport au 1er semestre 2006, à 30 144 tonnes, principalement du fait de la baisse de la teneur en nickel du minerai utilisé, résultant de la grève de fin 2006. Les livraisons de nickel d'Eramet Nickel ont baissé de 19 % au 1er semestre 2007 par rapport au 1er semestre 2006 à 28 386 tonnes, en raison de la baisse de la production et de la nécessité de reconstituer les stocks, qui avaient été excessivement réduits pendant la grève.
Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2007 prend en compte l'effet des couvertures sur le nickel effectuées antérieurement, qui ont porté sur 14 300 tonnes à un cours moyen d'environ 18 300 USD/t (8,3 USD/livre).
Eramet Manganèse : résultat opérationnel courant en hausse de 75 %, à 117 ME
Le résultat opérationnel courant d'Eramet Manganèse a augmenté de 75 % au 1er semestre 2007 par rapport au 1er semestre 2006. La marge opérationnelle courante s'établit à 20 % au 1er semestre 2007 (12 % au 1er semestre 2006).
La demande de manganèse est restée très bien orientée au 1er semestre 2007, grâce à la croissance soutenue de la production mondiale d'acier au carbone. Eramet Manganèse a bénéficié de prix en hausse pour ses principaux produits (minerai et alliages de manganèse) au 1er semestre 2007 par rapport au 1er semestre 2006. Cette hausse s'est fortement accentuée à la fin du 1er semestre.
Les livraisons d'alliages de manganèse d'Eramet Manganèse ont progressé de 2 % au 1er semestre 2007 par rapport au 1er semestre 2006, tandis que les livraisons de minerai de manganèse ont baissé par rapport au 1er semestre 2006 en raison d'effets de stocks et d'incidents techniques au port d'Owendo.
Eramet Alliages : résultat opérationnel courant en hausse de 6 %, à 34 ME
Eramet Alliages a continué à bénéficier de la forte demande des marchés de l'aéronautique et de l'énergie. Son résultat opérationnel courant est en hausse de 6 % à 34 ME par rapport au 1er semestre 2006.
Les hausses des prix des matières premières ont été répercutées dans les prix de vente pour les différents marchés d'Eramet Alliages au 1er semestre 2007. Par ailleurs, la nouvelle usine de matriçage de Pamiers a démarré son activité industrielle au 1er semestre 2007.
- Une structure de bilan encore renforcée
Les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles se sont élevés à 305 ME et ont permis de financer l'important programme d'investissements industriels (142 ME) et le versement de dividendes de 108 ME.
La trésorerie nette au 30 juin 2007 progresse à 419 ME, contre 353 ME au 31 décembre 2006.
- Perspectives positives pour l'année 2007 : le résultat opérationnel courant du Groupe pour l'ensemble de l'année 2007 devrait être significativement supérieur à celui de l'année 2006.
Le marché mondial de l'acier inoxydable traverse actuellement une phase de déstockage très marquée dont il est difficile de prévoir la durée, qui affecte la demande de nickel. La forte baisse des cours du nickel au LME depuis le début du mois de juin a accéléré une phase de déstockage sur le marché physique, après une production sans doute excessive d'acier inoxydable en Chine au 1er semestre. Afin de limiter leur exposition et de bénéficier ensuite de cours plus favorables, les acheteurs d'acier inoxydable et de nickel réduisent leurs achats en utilisant leurs stocks. Par ailleurs la production mondiale de nickel devrait être en hausse en 2007 par rapport à 2006, du fait du développement de la production des fontes au nickel en Chine. Dans ce contexte, les cours du nickel devraient continuer à connaître une forte volatilité.
La production métallurgique de l'usine de Doniambo devrait être d'environ 62 000 tonnes en 2007. Les livraisons d'Eramet Nickel prévues pour l'ensemble de l'année 2007 n'atteindront pas le niveau de 55 000 tonnes envisagé en juillet, du fait de la forte baisse actuellement constatée de la demande de nickel.
Le programme de couvertures sur le nickel porte au 2ème semestre 2007 sur 13 600 tonnes, à un cours moyen de l'ordre de 20 500 USD / tonne. Par ailleurs, des options de vente de nickel protégeaient environ 5 000 tonnes au 2ème semestre 2007 à un cours moyen de 31 000 USD / tonne.
Eramet Manganèse bénéficie depuis le début du 2ème semestre 2007 de prix des alliages et du minerai en forte hausse par rapport au 2ème semestre 2006.
Eramet Alliages continue de bénéficier de marchés très porteurs, notamment dans les secteurs de l'aéronautique et de l'énergie et de la montée en régime de sa nouvelle usine de matriçage de Pamiers, dotée d'une presse de 40 000 tonnes, qui poursuit son programme d'homologation de nouvelles pièces.
- Une stratégie de croissance réaffirmée
Le Groupe vise la poursuite d'une croissance forte dans ses principales activités pour tirer pleinement partie des opportunités de ses différents marchés, porteurs sur le long terme, tout en s'appuyant sur son important potentiel d'innovation technologique.
Les principaux programmes d'investissements comprennent notamment :
- dans le nickel, la modernisation de l'équipement industriel de la Société Le Nickel (SLN) et la montée en régime de sa production à 75 000 tonnes en Nouvelle-Calédonie, le développement du très important projet Weda Bay Nickel en Indonésie,
- dans le manganèse, la montée en régime à 3,5 millions de tonnes de minerai et d'aggloméré de manganèse chez Comilog au Gabon, le développement industriel de la plateforme chinoise de Chongzuo pour les dérivés chimiques du manganèse, la construction de la nouvelle usine de recyclage des catalyseurs pétroliers au Canada,
- dans les alliages, la montée en régime de la presse de 40 000 t et les augmentations de capacités en cours sur de nombreux sites.
Cette croissance se traduira par un renforcement de la dimension internationale du Groupe (Chine, Indonésie, Canada...) et par un élargissement de son portefeuille d'activités minières et métallurgiques, dans un contexte mondial favorable pour ses différents métiers, particulièrement en Asie.
- ooOoo - Responsable de la Communication Financière - Philippe Joly, Eramet (Paris) : tél : 01.45.38.42.02
Information des actionnaires : http://www.eramet.fr
Compte de résultat
| (en millions d'euros) | 1er semestre | 1er semestre | Exercice |
| | 2007 | 2006 | 2006 |
| | | | |
| Chiffre d'affaires | 1 826 | 1 514 | 3 056 |
| | | | |
| Autres produits | 22 | (6) | 10 |
| Coût des produits vendus | (1 104) | (1 095) | (2 171) |
| Frais administratifs et commerciaux | (60) | (52) | (102) |
| Frais de recherche et developpement | (15) | (17) | (35) |
| | | | |
| EBITDA | 669 | 344 | 758 |
| | | | |
| Amortissements et dépréciations sur actif immobilisé | (79) | (73) | (144) |
| Charges de dépréciation et provisions | (9) | (11) | (7) |
| | | | |
| Résultat opérationnel courant | 581 | 260 | 607 |
| | | | |
| Autres produits et charges opérationnels | 4 | (2) | 23 |
| | | | |
| Résultat opérationnel | 585 | 258 | 630 |
| | | | |
| Coût de l'endettement net | 6 | 2 | 7 |
| Autres produits et charges financiers | 4 | (11) | (4) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | - | 1 | 1 |
| Impôts sur les résultats | (197) | (76) | (174) |
| | | | |
| Résultat net | 398 | 174 | 460 |
| | | | |
| - part des minoritaires | 127 | 53 | 141 |
| - part du Groupe | 271 | 121 | 319 |
| | | | |
| Résultat de base par action (EUR) | 10,50 | 4,73 | 12,38 |
| Résultat dilué par action (EUR) | 10,43 | 4,70 | 12,28 |
Bilan
| Actif | | | |
| | | | |
| (en millions d'euros) | 30/06/2007 | 30/06/2006 | 31/12/2006 |
| | | | |
| Goodwills | 36 | 178 | 36 |
| Immobilisations incorporelles | 318 | 68 | 320 |
| Immobilisations corporelles | 1 385 | 1 278 | 1 331 |
| Participations dans les entreprises associées | 1 | 10 | 3 |
| Autres actifs financiers | 67 | 71 | 67 |
| Impôts différés | 266 | 170 | 266 |
| Autres actifs non courants | 7 | 6 | 6 |
| | | | |
| Actifs non courants | 2 080 | 1 781 | 2 029 |
| | | | |
| Stocks | 879 | 772 | 769 |
| Clients et autres actifs courants | 794 | 574 | 631 |
| Créances d'impôt exigible | 57 | 34 | 74 |
| Instruments financiers dérivés | 84 | 42 | 55 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 789 | 478 | 643 |
| | | | |
| Actifs courants | 2 603 | 1 900 | 2 172 |
| | | | |
| Total actif | 4 683 | 3 681 | 4 201 |
| | | | |
| Passif | | | |
| | | | |
| (en millions d'euros) | 30/06/2007 | 30/06/2006 | 31/12/2006 |
| | | | |
| Capital | 79 | 79 | 79 |
| Primes | 222 | 222 | 222 |
| Réserves | 1 284 | 1 081 | 999 |
| Ecarts de conversion | (6) | 9 | (5) |
| Résultat net | 271 | 121 | 319 |
| | | | |
| | 1 850 | 1 512 | 1 614 |
| | | | |
| Intérêts minoritaires | 629 | 478 | 525 |
| | | | |
| Capitaux propres | 2 479 | 1 990 | 2 139 |
| | | | |
| Engagements liés au personnel | 123 | 139 | 125 |
| Provisions | 146 | 172 | 171 |
| Impôts différés | 368 | 237 | 340 |
| Emprunts - part à plus d'un an | 72 | 34 | 72 |
| Autres passifs non courants | 24 | 18 | 27 |
| | | | |
| Passifs non courants | 733 | 600 | 735 |
| | | | |
| Provisions - part à moins d'un an | 39 | 28 | 28 |
| Emprunts - part à moins d'un an | 298 | 221 | 218 |
| Fournisseurs et autres passifs courants | 662 | 606 | 569 |
| Dettes d'impôt exigible | 164 | 71 | 145 |
| Instruments financiers dérivés | 308 | 165 | 367 |
| | | | |
| Passifs courants | 1 471 | 1 091 | 1 327 |
| | | | |
| Total passif | 4 683 | 3 681 | 4 201 |
Trésorerie nette ou (endettement financier net)
| (en millions d'euros) | 1er semestre | 1er semestre | Exercice |
| | 2007 | 2006 | 2006 |
| | | | |
| Activités opérationnelles | | | |
| | | | |
| EBITDA | 669 | 344 | 758 |
| Elimination des charges et produits sans incidence | | | |
| sur la trésorerie ou non liés à l'activité: | (206) | (97) | (164) |
| | | | |
| Marge brute d'autofinancement | 463 | 247 | 594 |
| | | | |
| Variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité | (158) | 6 | (51) |
| | | | |
| Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles | 305 | 253 | 543 |
| | | | |
| Opérations d'investissement | | | |
| | | | |
| Investissements industiels | (142) | (139) | (309) |
| Investissements financiers nets | 1 | (185) | (192) |
| Cession d'immobilisations | 8 | 7 | 17 |
| Subventions d'investissement reçues | - | - | 14 |
| Variation des créances et dettes sur immobilisations | (5) | 12 | (4) |
| Variations de périmètre et des prêts financiers | - | 9 | 11 |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 1 | 1 | 1 |
| | | | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (137) | (295) | (462) |
| | | | |
| Opérations sur fonds propres | | | |
| | | | |
| Dividendes versés | (108) | (96) | (98) |
| Augmentations de capital | - | 3 | 3 |
| Variation du besoin net en fonds de roulement lié aux | | | |
| opérations sur fonds propres | 1 | - | 2 |
| | | | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations sur fonds propres | (107) | (93) | (93) |
| | | | |
| Incidence des variations de cours des devises | 5 | (6) | 1 |
| | | | |
| (Diminution) augmentation de la trésorerie ou endettement net | 66 | (141) | (11) |
| | | | |
| Trésorerie ou (endettement) net d'ouverture | 353 | 364 | 364 |
| Trésorerie ou (endettement) net de clôture | 419 | 223 | 353 |
Informations sectorielles - par secteur d'activité
| (en millions d'euros) | Nickel | Manganèse | Alliages | Holding et | Total |
| | | | | éliminations | |
| 1er semestre 2007 | | | | | |
| | | | | | |
| Chiffre d'affaires externe | 718 | 584 | 523 | 1 | 1 826 |
| Chiffre d'affaires intra-secteur | 2 | - | - | (2) | - |
| | | | | | |
| Chiffre d'affaires | 720 | 584 | 523 | (1) | 1 826 |
| | | | | | |
| Marge brute d'autofinancement | 326 | 108 | 38 | (9) | 463 |
| | | | | | |
| EBITDA | 463 | 152 | 61 | (7) | 669 |
| | | | | | |
| Résultat opérationnel courant | 437 | 117 | 34 | (7) | 581 |
| | | | | | |
| Autres produits et charges opérationnels | - | - | - | - | 4 |
| | | | | | |
| Résultat opérationnel | - | - | - | - | 585 |
| | | | | | |
| Coût de l'endettement net | - | - | - | - | 6 |
| Autres produits et charges financiers | - | - | - | - | 4 |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | - | - | - | - | - |
| Impôts sur les résultats | - | - | - | - | (197) |
| Intérêts minoritaires | - | - | - | - | (127) |
| | | | | | |
| Résultat net - part du Groupe | - | - | - | - | 271 |
| | | | | | |
| Charges sans décaissement de trésorerie | (20) | (30) | (19) | 4 | (65) |
| - amortissements | (27) | (31) | (21) | (1) | (80) |
| - provisions | 7 | 12 | (5) | - | 14 |
| - pertes de valeur | - | - | - | - | - |
| | | | | | |
| Investissements industriels (incorporels et corporels) | 68 | 54 | 19 | 1 | 142 |
| | | | | | |
| Total bilan actif (courant et non courant) | 2 433 | 1 231 | 1 212 | (193) | 4 683 |
| | | | | | |
| Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres) | 931 | 523 | 834 | (84) | 2 204 |
| | | | | | |
| 1er semestre 2006 | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| Chiffre d'affaires externe | 493 | 563 | 456 | 2 | 1 514 |
| Chiffre d'affaires intra-secteur | 2 | - | - | (2) | - |
| | | | | | |
| Chiffre d'affaires | 495 | 563 | 456 | - | 1 514 |
| | | | | | |
| Marge brute d'autofinancement | 132 | 68 | 45 | 2 | 247 |
| | | | | | |
| EBITDA | 194 | 100 | 53 | (3) | 344 |
| | | | | | |
| Résultat opérationnel courant | 169 | 67 | 32 | (8) | 260 |
| | | | | | |
| Autres produits et charges opérationnels | - | - | - | - | (2) |
| | | | | | |
| Résultat opérationnel | - | - | - | - | 258 |
| | | | | | |
| Coût de l'endettement net | - | - | - | - | 2 |
| Autres produits et charges financiers | - | - | - | - | (11) |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | - | - | - | - | 1 |
| Impôts sur les résultats | - | - | - | - | (76) |
| Intérêts minoritaires | - | - | - | - | (53) |
| | | | | | |
| Résultat net - part du Groupe | - | - | - | - | 121 |
| | | | | | |
| Charges sans décaissement de trésorerie | (16) | (14) | (29) | (14) | (73) |
| - amortissements | (26) | (28) | (19) | (1) | (74) |
| - provisions | (1) | 10 | (2) | (4) | 3 |
| - pertes de valeur | - | - | - | - | - |
| | | | | | |
| Investissements industriels (incorporels et corporels) | 54 | 53 | 30 | 2 | 139 |
| | | | | | |
| Total bilan actif (courant et non courant) | 1 674 | 1 104 | 1 107 | (204) | 3 681 |
| | | | | | |
| Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres) | 622 | 501 | 759 | (191) | 1 691 |
| | | | | | |
| (en millions d'euros) | Nickel | Manganèse | Alliages | Holding et | Total |
| | | | | éliminations | |
| Exercice 2006 | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| Chiffre d'affaires externe | 1 015 | 1 147 | 892 | 2 | 3 056 |
| Chiffre d'affaires intra-secteur | 4 | - | - | (4) | - |
| | | | | | |
| Chiffre d'affaires | 1 019 | 1 147 | 892 | (2) | 3 056 |
| | | | | | |
| Marge brute d'autofinancement | 327 | 176 | 93 | (2) | 594 |
| | | | | | |
| EBITDA | 441 | 230 | 97 | (10) | 758 |
| | | |
