Bourse : ASSYSTEM - Publication des résultats de l'année 200 ...

COMMUNIQUE

Assystem : résultats annuels 2006

- Résultat opérationnel de 31,2 millions d'euros

. Excellente contribution de l'international
. Mauvaise performance de Technologies en France

- Résultat net affecté par les "activités abandonnées"

- Amélioration substantielle de la gestion du besoin en fonds de roulement

Paris, le 20 mars 2007 - Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY), l'un des principaux acteurs de l'ingénierie et du conseil en innovation, annonce aujourd'hui ses résultats de l'exercice clos le 31 décembre 2006.

En millions d'euros	2006	2005[1]	Variation (%)
Principaux éléments du compte de résultat
Chiffre d'affaires	642,1	540,1	+18,9%
Résultat opérationnel courant	31,2	41,0	-23,9%
Résultat opérationnel	31,2	41,5	-24,8%
Marge opérationnelle	4,9%	7,7%
Résultat net des activités poursuivies	16,8	25,2	-33,3%
Résultat net part du Groupe	5,7	26,5	-78,5%
Principaux éléments de flux de trésorerie
Flux net de trésorerie opérationnelle disponible[2]	3,1	(5,6)	NS
Principaux éléments de bilan
Endettement net[3]	71,8	66,8	+7,5%
Capitaux propres	131,1	134,1	-2,2%
Données par action (E)
Bénéfice par action dilué des activités poursuivies	0,84	1,16	-27,6%
Bénéfice par action dilué	0,28	1,22	-77,0%
Dividende proposé à l'assemblée générale	0,10	0,35	-71,4%

Commentant la performance de l'exercice 2006, Dominique Louis, Président du Directoire, a indiqué : "Nous sommes déçus par le résultat opérationnel, mais cela ne doit pas occulter les éléments positifs : la forte croissance organique de 12,6% et l'excellente performance à l'international qui représente désormais 31% de notre activité. L'année 2007 devrait être marquée par une conjoncture toujours difficile dans l'automobile et l'aéronautique en France, ce qui ne sera pas sans conséquence sur notre rythme de croissance. D'ores et déjà, nous avons mis en oeuvre un plan d'action destiné notamment à redéployer certains effectifs sur d'autres marchés à fort potentiel et à redresser l'activité Technologies en France. Assystem est déterminé à surmonter ces difficultés et se donne pour priorité d'améliorer sa rentabilité opérationnelle, tout en poursuivant son développement international."

Analyse du compte de résultat de l'exercice 2006

Chiffre d'affaires par zone géographique :

En millions d'euros	2006	2005	Variation (%)	Croissance organique (%)
France	442,4	407,0	8,7	8,7
International	199,7	133,1	50,0	22,4
Total	642,1	540,1	18,9	12,6

Le chiffre d'affaires[4] ressort en hausse de 18,9%1 grâce à une forte croissance dans toutes les zones géographiques. La croissance organique s'établit à 12,6%.

Contribution au résultat opérationnel par zone géographique:

En millions d'euros	2006	2005	Variation (%)
France	23,8	35,0	-32%
International	17,7	13,9	+27%
Coûts Corporate & divers	(10,3)	(7,4)
Total	31,2	41,5	-25%

Le résultat opérationnel courant s'inscrit en retrait à 31,2 millions d'euros traduisant une sous-performance de certaines activités en France :

- L'international réalise une excellente performance avec une croissance organique de 22,5% et une contribution au résultat opérationnel en hausse de 27%, un niveau très satisfaisant compte tenu de l'entrée dans le périmètre de consolidation dans le courant de l'année 2005 de sociétés qui avaient un taux de marge moins élevé que la moyenne du Groupe.

- Les activités en France sont en forte croissance organique (+8,7%) et leur rentabilité est contrastée. Le recul de leur contribution totale au résultat opérationnel provient, notamment, d'une contribution négative de la "business unit" Technologies. De plus, elle reflète une conjoncture très difficile dans le secteur Automobile et qui s'est dégradée dans le secteur Aéronautique.

Le résultat opérationnel inclut une charge non récurrente de 1,8 million d'euros liée à une provision sur créance douteuse relative à un projet spécifique comptabilisée au second semestre. La marge opérationnelle s'établit ainsi à 4,9%, en nette amélioration au second semestre (6,1%) par rapport au premier semestre (3,6%).

Le résultat financier[5] représente une charge nette de 5,7 millions d'euros, stable par rapport à l'exercice précédent. Il comprend une charge sans incidence sur la trésorerie de 1,8 million d'euros liée à la variation de juste valeur de la dette obligataire (0,9 million d'euros) et à l'actualisation des actifs et passifs long terme (provisions d'indemnité pour départ à la retraite ...).

Compte tenu d'un taux effectif d'impôt de 34,6%, le résultat net des activités poursuivies s'établit à 16,8 millions d'euros, en retrait de 33,3% par rapport à l'exercice précédent.

Par ailleurs, le Groupe s'est désengagé de ses activités en Hollande et au Canada. Ces opérations se traduisent par une ressource de trésorerie de 8,5 millions d'euros, une diminution au bilan des écarts d'acquisition de 18,8 millions d'euros et une perte nette liée aux activités abandonnées de 11,1 millions d'euros. En conséquence, le résultat net part du Groupe s'établit à 5,7 millions d'euros.

Bilan et flux de trésorerie

Le flux net de trésorerie opérationnelle disponible s'établit à 3,1 millions d'euros, en net progrès par rapport à l'exercice précédent compte tenu de la forte croissance organique. Cette amélioration traduit une accélération substantielle de la rotation des comptes clients, en diminution de 15 jours par rapport au 31 décembre 2005.

Au 31 décembre 2006, la structure financière reste solide :

- la trésorerie nette courante[6] s'élève à 34,9 millions d'euros.

- l'endettement net de 71,8 millions d'euros ne prend pas en compte la valeur de réalisation des titres détenus en auto contrôle, estimée à près de 10 millions d'euros (nette de l'exercice des options d'achat d'actions) au cours de bourse actuel.

Le Groupe conserve toute sa flexibilité financière avec un ratio d'endettement net sur fonds propres qui s'établit à 55% et un ratio d'endettement net sur EBITDA[7] qui ressort à 1,73.

Evolutions du périmètre de consolidation

Du fait des désengagements opérés dans ces pays, les activités en Hollande et au Canada sont traitées comptablement comme des activités abandonnées (cf. IFRS 5).

Par ailleurs, le Groupe a cédé deux activités d'informatique de gestion opérant en Espagne. Celles-ci sont sorties du périmètre de consolidation au 1er septembre 2006 (chiffre d'affaires sur la période: 2,4 millions d'euros).

Perspectives

Malgré un premier semestre qui sera affecté par les coûts associés au redéploiement de collaborateurs de la "business unit" Automobile vers d'autres activités et à la mise en oeuvre des plans d'action visant à redresser l'activité Technologies en France, le Groupe est confiant dans sa capacité à améliorer son résultat opérationnel courant en 2007 par rapport à celui de 2006. Le deuxième semestre 2007 devrait bénéficier des premiers effets de ces plans d'action.

Par ailleurs, dans le cadre de l'optimisation de ses implantations opérationnelles en France, le Groupe a engagé le regroupement de ses équipes basées respectivement à Paris et à Toulouse. Ce projet qui vise à améliorer l'efficacité opérationnelle, se traduira par un profit non récurrent qui impactera favorablement le résultat opérationnel en 2007[8].

Dividende

Il sera proposé à la prochaine assemblée générale des actionnaires le versement d'un dividende de 0,10 euro par actions.

Calendrier financier

15 mai 2007, après la clôture du marché : chiffre d'affaires du premier trimestre clos le 31 mars 2007.

22 mai 2007 : assemblée générale des actionnaires

1er août 2007, après la clôture du marché : chiffre d'affaires du deuxième trimestre clos le 30 juin 2007.

29 août 2007, après la clôture du marché : résultats du premier semestre clos le 30 juin 2007 (réunion analystes le 30 août 2007).

ANNEXES

Informations sur le capital au 31/12/2006

Nombre de titres
Actions ordinaires émises	21 732 561
Titres détenus en auto contrôle	872 730
Nombre de BSAR 2012[9]	560 437	Prix d'exercice : 10,15E
Nombre de BSAR 2013[10]	4 892 734	Prix d'exercice : 35,00E
Options de souscription d'actions[11]	690 198	dont 673 055 sont "dans la monnaie"[12]
Options d'achat d'actions[13]	433 310	dont 367 490 sont "dans la monnaie"12
Attributions gratuites d'actions	59 000
Nombre d'actions pour le calcul du bénéfice par action[14] en 2006:
Nombre moyen pondéré d'actions	19 127 068
Nombre moyen pondéré d'actions dilué	20 052 562

Actionnariat au 15 mars 2007[15]

En pourcentage	Droits économiques	Droits de vote
HDL / Dominique Louis	20,0	28,2
Caisse des Dépôts et Consignations	16,2	14,9
H2DA[16]	2,5	2,3
Managers	1,3	1,2
FCP Salariés	1,1	1,1
Public	54,9	52,3
Autocontrôle	4,0	0,0

Groupe de dimension européenne, leader dans le domaine de l'Ingénierie et du Conseil en Innovation, Assystem centre ses activités autour de la mise en oeuvre des technologies dans les produits innovants, les processus de production et les infrastructures. Assystem, c'est désormais plus de 8 800 collaborateurs et environ le tiers de l'activité à l'étranger (dans 14 pays).Assystem S.A. - EuronextParis - Code ISIN : FR0000074148

Contacts analystes et investisseurs : Jean-François Lours, tél : 01 55 65 03 10www.assystem.com

Contact presse : Cyril Levy-Pey, RLPV Conseil

Tél : 01 42 70 31 29 - Port : 06 08 46 41 41 - Email : levy-pey@rlpv.com

Bilan consolidé

Actif	2006	2005	2004
En millions d'Euros

Goodwill	85,9	103,1	75,7
Immobilisations incorporelles	12,0	8,7	4,5
Immobilisations corporelles	15,9	12,4	10,0
Immeubles de placement	0,7	0,7	0,7
Participations dans des entreprises associées	6,1	2,5	2,2
Actifs disponibles à la vente	0,3	2,2	0,7
Autres actifs financiers et dérivés non courants	5,6	2,7	1,7
Impôts différés actifs	3,8	4,9	3,4
Total de l'actif non courant	130,3	137,2	98,9

Clients et comptes rattachés	267,6	271,8	181,6
Autres créances	25,8	23,9	14,9
Créances d'impôt sur les sociétés	5,6	1,0	0,7
Autres actifs financiers et dérivés courants	3,7	0,8	0,6
Trésorerie & Equivalents de trésorerie	48,9	59,2	95,2
Total de l'actif courant	351,6	356,7	293,0

TOTAL DE L'ACTIF	481,9	493,9	391,9

Passif	2006	2005	2004
En millions d'Euros

Capital	21,7	19,0	19,8
Primes	79,0	79,8	93,0
Réserves consolidées	24,7	8,7	(3,0)
Résultat net	5,7	26,5	20,3

Capitaux propres part du groupe	131,1	134,0	130,1

Intérêts minoritaires			0,2
Capitaux propres de l'ensemble consolidé	131,1	134,0	130,3

Emprunts obligataires	75,8	74,9	73,6
Autres passifs financiers et dérivés non courants	30,9	34,6	2,6
Provisions - part à plus d'un an	1,2	2,4	4,4
Avantages du personnel	10,8	6,8	4,6
Autres passifs non courants		0,9	4,0
Impôts différés passifs	0,2	0,2	0,2
Passif non courant	118,9	119,8	89,4

Autres passifs financiers et dérivés courants	17,0	17,2	9,3
Provisions - part à moins d'un an	7,9	10,1	8,0
Fournisseurs et comptes rattachés	45,1	46,3	31,7
Passifs d'impôt sur les sociétés	2,9	4,0	2,7
Autres passifs courants	159,0	162,5	120,5
Passif courant	231,9	240,1	172,2

TOTAL DU PASSIF	481,9	493,9	391,9

Compte de résultat consolidé[17]


En millions d'Euros	2006	2005	2004


Chiffre d'affaires	642,1	540,1	426,2

Charges de personnel	(440,3)	(367,7)	(294,9)
Impôts et taxes	(8,1)	(6,1)	(9,4)
Dotations aux amortissements et provisions	(10,2)	(3,6)	(5,3)
Autres charges d'exploitation	(152,3)	(121,7)	(85,9)

Résultat opérationnel courant	31,2	41,0	30,7

Autres produits opérationnels		2,2	0,9
Autres charges opérationnelles		(1,7)	(4,4)

Résultat opérationnel	31,2	41,5	27,2

Quote part de résultat dans le résultat net des entreprises associées	0,2	0,4	0,4

Coût de l'endettement financier net	(3,6)	(2,3)	(0,7)
Autres produits et charges financiers	(2,1)	(3,3)	(1,9)

Résultat avant impôt des activités poursuivies	25,7	36,3	25,0

Impôts sur les résultats	(8,9)	(11,1)	(7,3)

Résultat net des activités poursuivies	16,8	25,2	17,7

Résultat lié aux activités abandonnées	(11,1)	1,3	2,6

Résultat net de l'ensemble consolidé	5,7	26,5	20,3

Attribuable :
Aux actionnaires d'Assystem SA	5,7	26,5	20,3
Aux intérêts minoritaires	0,0	0,0

En euro
Résultat de base par action	0,30	1,42	1,06
Résultat dilué par action	0,28	1,22	0,95

Résultat de base par action des activités poursuivies	0,88	1,35	0,92
Résultat dilué par action des activités poursuivies	0,84	1,16	0,83

Résultat de base par action des activités abandonnées	-0,58	0,07	0,14
Résultat dilué par action des activités abandonnées	-0,55	0,06	0,12

Tableau des flux de trésorerie consolidé

En millions d'Euros	2006	2005	2004


ACTIVITE

Résultat net des activités poursuivies	16,8	25,2	17,7
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité	17,7	17,4	7,7
Variation du besoin net en fonds de roulement	(4,5)	(29,0)	(7,2)
Impôts sur les sociétés décaissés	(13,5)	(9,1)
Flux net de trésorerie généré par l'activité	16,5	4,5	18,2

OPERATIONS D'INVESTISSEMENT

Acquisitions d'immobilisations nettes de la variation des fournisseurs	(14,8)	(10,6)	(6,9)
Cessions d'immobilisations nettes de la variation des créances	1,4	0,5	0,3
	(13,4)	(10,1)	(6,6)

Acquisitions nettes de titres	(6,7)	(38,0)	(7,8)
Cessions nettes de titres	1,8	2,1
	(4,9)	(35,9)	(7,8)

Prêts consentis aux sociétés classées en actifs disponibles à la vente	(0,6)	(0,5)
Prêts remboursés par les sociétés classées en actifs disponibles à la vente	0,1
Dividendes reçus	0,2	0,2
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	(18,6)	(46,3)	(14,4)

OPERATIONS DE FINANCEMENT

Emissions d'emprunts et autres dettes financières	0,7	30,6	(1,6)
Remboursements d'emprunts	(1,7)	(3,5)	(1,1)
Intérêts payés	(3,7)	(3,1)	(1,8)
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	(6,5)	(6,3)	(4,8)
Augmentations de capital	1,7	3,2	1,5
Acquisition d'actions propres	(7,8)	(26,8)	(1,5)
Cessions d'actions propres nettes d'impôt	4,8	6,2	6,3
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	(12,5)	0,3	(3,0)

Variation de la trésorerie nette des activités poursuivies	(14,6)	(41,5)	0,8

Trésorerie nette d'ouverture	43,7	88,6	79,2

Flux net de trésorerie généré par l'activité des activités abandonnées	0,4	1,0	0,7
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement des activités abandonnées	8,1	(3,5)	8,3
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement des activités abandonnées			(0,4)

Incidences des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises	(0,4)	(0,9)

Variation de la trésorerie nette des activités poursuivies	(14,6)	(41,5)	0,8
Trésorerie nette de clôture	37,2	43,7	88,6

[1] Conformément à l'IFRS 5, les données 2005 ont été ajustées des activités abandonnées en 2006.

[2] Flux net de trésorerie généré par l'activité diminué des investissements relatifs au cycle d'exploitation, net des cessions.

[3] Dettes financières long et court terme diminuées de la trésorerie et équivalents de trésorerie et de la juste valeur des produits dérivés de couverture de taux liés aux OBSAR.

[4] Cf. communiqué de presse du 14 février 2007.

[5] Comprend le coût de l'endettement financier net et les autres produits et charges financiers.

[6] Trésorerie et autres actifs financiers court terme, net des autres dettes financières court terme.

[7] L'EBITDA est définit comme la somme du résultat opérationnel, des dotations aux amortissements et des dotations nettes aux provisions.

[8] Il sera comptabilisé en autres produits opérationnels et sera donc sans effet sur le résultat opérationnel courant.

[9] Parité d'exercice : 1,13, Période d'exercice : jusqu'au 31 mars 2012, forçage possible à partir du 31/01/2009 si le cours de l'action est supérieur à 17,5E.

[10] Parité d'exercice : 1,0, Période d'exercice : jusqu'au 31 juillet 2013, forçage possible à partir du 31/07/2010 si le cours de l'action est supérieur à 52,5E.

[11] Avec un prix d'exercice compris entre 4,53E et 14,91E.

[12] Au cours de clôture du 16 mars 2007 : E13,83.

[13] Avec un prix d'exercice compris entre 6,85E et 17,35E.

[14] Selon la méthode dite du rachat d'actions (IAS 33), sur la base d'un cours moyen de 19,65E.

[15] Selon les informations portées à la connaissance de la société.

[16] Détenue par HDL (69,8%) et les membres du directoire.

[17] Les données 2004 et 2005 ont été retraitées des activités abandonnées en 2006 (application IFRS 5)

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Information réglementée :
Type : Nouvelle information
Thème(s):
Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente - Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires

[CN#117038]