Envoyé par marcd le 26 Août 2008 à 20:29

J'ai eu une discussion echevelee ce week-end avec un ami d'amis qui fait des systemes et gere 4  millions de dollars de fonds.

Sachant que l'homme a son PHD en economie (gradue de Cambridge) et que c'est pas un flambeur la discussion se devait d'etre enrichissante. Donc, il a gagne 52% nets (ses frais de gestion et commission inclus donc) sur les 9 derniers mois.

Sans vouloir entrer dans le detail exact de son systeme il m'a quand meme devoile un peu de la logique de ses 2 systemes et je vais partager avec vous le premier. C'est "enfantin" (plutot logique) et je comprends que ca marche. Je suis sur qu'il plaira a Paca.
- Il etudie toutes les recommendations des analystes sur les valeurs qui doivent poster leur resultats trimestriels,
- Tout changement dans le sens de l'analyse ET la valeur du resultat lui donne alors un point d'entree a l'achat ou a la vente a decouvert en fonction de l'evolution des prix au moment de l'annonce

Bien sur c'est simplement la base. Il faut ajouter a cela que chaque Analyste (Goldman Sachs, Merryl, ..) a sa propre ponderation en fonction de l'influence qu'ils ont sur le marche. Par exemple Goldman a plus d'impact que d'autres, etc.
Par exemple si Goldman etait a)acheteur sur Microsoft mais b)change sa recommendation pour negative et qu'il anticipe (par exemple) un dividende de 0.13$ par rapport a 0.15$ annonce et que c)microsoft annonce un dividende a 0.13$ alors si l'action baisse (donc va dans le sens de l'anticipation) alors il vend a decouvert.

Bien sur c'est schematique mais cela vous donne l'idee. En plus de cela il prend ses positions en variation par rapport a l'indice pour limiter son risque. Par exemple s'il doit shorter 1millions de $ de Microsoft, il achete 1million de dollars de l'indice de reference, le Nasdaq dans ce cas.

Si cela vous interesse, sachez que le Monsieur utilise MatLab pour le backtest (outil originellement de Resistance des Materiaux que j'ai utilise en Ecole d'ingenieurs et qui permet le backtest/optimisation de portefeuilles), a un flux sur Bloomberg (1000$/mois) qui donne ce genre d'information (60 colonnes avec Analyste, Action, Revenu precedent, nouveau revenu, ..) et trade sur les CFD avec une commission de 0.04% (taux professionnel). Pour ce systeme il utilise egalement un indicateur technique (RSI, MACD, etc...) qui doit confirmer le reste.

Voila c'est tout pour aujourd'hui. A vos crayons et n'hesitez pas a nous donner vos resultats si vous pouvez backtester quelque chose du genre