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Le premier semestre 2008 s’achève comme il avait commencé, par une imposante bougie baissière mensuelle. Nous aborderons plus loin les bougies trimestrielles pour voir qu’elles ne présagent rien de bon, pour les mois à venir. Les graphiques présentés sont arrêtés au 27 juin. Il est peu probable que la dernière séance de juin, modifie sensiblement le paysage actuel.
Par souci de clarté, j’ai limité le premier graphique aux bougies mensuelles de ce premier semestre 2008. La corrélation des bougies aux niveaux de prix statiques et dynamiques, est remarquable. Nous allons voir pourquoi.
Sur le premier graphique sont tracés les niveaux dynamiques et statiques pour l’année 2008, respectivement en jaune et en orange. Les niveaux trimestriels équivalents, sont tracés en vert et en bleu.
La bougie de janvier a ouvert dans une zone de prix où se localisaient les points de balance du premier trimestre. Le plus haut atteint par cette bougie n’a guère dépassé le point de balance statique 2008. Dans sa course baissière, la bougie de janvier a balayé tous les niveaux rencontrés sur son chemin, pour clôturer bien en dessous de la zone à risque inférieure et du point de balance dynamique annuels. Le message lancé par le marché était clair. L’année 2008 commençait sur une note résolument baissière. Le doji libellule de mars est apparu au beau milieu d’une étendue, comprise entre le niveau bas dynamique et le point de balance dynamique annuels. Cette position géographique constituait pour ce Doji un handicap, puisqu’il se retrouvait en lévitation, sans appui solide sur un niveau identifié. Sa portée allait en être limitée. La bougie haussière d’avril a immédiatement été suivie d’une petite bougie au corps étroit. Au mois de mai, le marché achevait de dessiner une structure qui cale. Remarquons que la bougie de mai est restée prisonnière entre les niveaux de balance trimestriels, en effleurant à peine la zone à risque inférieure annuelle. Franchir cette zone eut été en contradiction avec le ferme message baissier, délivré par la bougie de janvier. Avec la bougie de juin, le CAC 40 maintient son cap baissier pour les mois à venir.
Les bougies trimestrielles sont représentées sur le deuxième graphique. Vous remarquerez la particularité de la dernière bougie. Elle ne ressemble à aucune autre, sur l’intervalle de temps d’une douzaine d’années, montré sur ce graphique. Vous constatez que son corps noir, n’est certes pas très grand. Mais, il est surmonté d’une ombre haute significative, qui effleure la résistance spécifique de la bougie précédente, déjà bien grande. Cette dernière bougie trimestrielle agit comme un lest, qui contribuera à approfondir la baisse du marché.
Le niveau des 4300/4200 points est susceptible de provoquer un rebond. S’il doit avoir lieu, ce rebond sera sans doute éphémère, et préparera l’enfoncement des 4000 points. Ce n’est que dans la zone des 3500/3800 points, qu’il faudra guetter l’arrêt éventuel de la baisse actuelle.
Les niveaux de prix à suivre aujourd’hui sur le Fce, étaient indiqués au post précédent, vingt minutes avant l’ouverture du marché.
Le CAC 40 avait-il une raison particulière pour monter au-delà de sa zone à risque supérieure ? Non bien sûr. Dès lors, il convenait de surveiller la réaction du marché, au niveau de ses plus hauts niveaux statiques. Une étoile filante y est apparue sur le Fce (flèche rouge). Sur une autre échelle de temps (23 mn), l’incapacité du marché à franchir sa zone à risque supérieure était plus évidente encore (graphique 2). Une vente à ces niveaux de prix, a permis d’accompagner la baisse actuelle du marché.
Après une baisse de l’ordre de 70 points, l’arrivée à proximité de la zone à risque inférieure, conduit à racheter les positions vendeuses ouvertes au niveau de la zone à risque supérieure. Vous remarquerez l’étoile du soir à 4430 points.
Le premier contact avec la zone a risque supérieure ce matin, a provoqué un retrait des prix jusqu’à la zone à risque inférieure. Il fallait donc surveiller la réaction du marché au contact de cette zone. Son enfoncement par le marché n’était pas garanti. Il ne fallait donc pas vendre du Fce si près des plus bas niveaux du jour .
Au niveau de la zone à risque inférieure, nous pouvions voir une étoile du matin se former sur une échelle de 30 mn (CAC 40). Elle est imparfaite (graphique 1), mais sur 31 minutes elle a une forme plus classique (graphique 2). On pouvait alors s’attendre à un rebond du marché sur sa zone à risque inférieure.
Le niveau de balance statique a été franchi. Son dépassement est confirmé par la grande bougie blanche qui dépasse la pointe haute de la petite bougie noire (flèche rouge) sur le Fce (graphique 3).
Tant que le point de balance statique à 4392 points n’est pas enfoncé, la probabilité de voir le Fce revisiter ses hauts niveaux statiques à 4440/4450, n’est pas négligeable. Surtout, si les marchés US rebondissent, même légèrement, cet après-midi.
Plus généralement, le marché est baissier. Il est plus enclin à s’orienter vers le sud, qu’à tenir durablement sur des niveaux de prix élevés.
Ok Merci Abena, c vrai que çà a été stupide de vendre à ces niveaux là... surement la frustation d'avoir manqué la baisse de ce matin... Bons trades à tous
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Sujet: FCE - CAC 40 : Juillet - Septembre 2008
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