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Rien de bon dans les news de cette journée de trading...
Et pourtant, les indices ont quitté la zone rouge pour se payer une hausse sympa.
Comment peut on expliquer cela ?
Et bien, c'est la suite de mon avant dernier post.
L'appel de bernanke semble porter ses fruits.
Fannie Mae est avec Freddie Mac une des deux sociétés créées (par le congrès) pour augmenter les crédits aux US après la demande de GW Bush qui voulait que chaque américain puisse posséder son habitation.
Certaines règles ont été établies parmi lesquelles une obligation de posséder une note AAA , mais aussi une reserve de fond de 20% du niveau des crédits.
Fannie Mae a publié aujourd'hui ses résultats, mauvais du fait de l'aggravation de la crise immo et du nombre de personnes ne pouvant plus faire face à leur crédit.
Cependant les régulateurs estiment que Fannie Mae mérite toujours sa notation AAA et qui plus autorisent Fannie Mae à baisser ses réserves obligatoires à 15% (une fois que Fannie Mae aura levé les 6 milliards qu'elle souhaite). Cette réserve passera également à 10% en septembre.
Les régulateurs entendent bien donner le coup de pouce qui convient afin de soulager la crise des emprunts hypothécaires.
Comme quoi, quand on veut, on peut, même en jouant un interventionisme non feint.
Bien sur la remontée des cours du pétrole joue aussi son rôle dans cette remontée dans la mesure où les producteurs d'energie en bénéficient.
Est ce l'une ou l'autre des raisons qui explique tout cela ?
A vous de vous faire votre propre idée.
Cisco : profit baisse de 5.4% mais les ventes sont au dessus des estimations des analystes.
Dans la période actuelle ceci est considéré comme un bon résultat.
Disney : profit augmente de 22% plus que prévu.
Ces résultats auront un impact positif sur la journée de trading de demain.
Cependant, demain nous aurons aussi :
14:30 Poductivité attendue à 1.5% contre 1.9 le mois dernier
14:30 Coût du travail attendu 2.6 contre 2.6 le mois dernier
puis
16:00 Index des ventes de maisons existantes (celui qui tient compte des signatures de contrats) attendu -1.0% contre -1.9 le mois dernier
et enfin
21:00 Crédits (en Milliards $) attendus 6.0 contre 5.2 le mois dernier
Et bien, je vais finir par croire qu'il se passe plus de choses la nuit que le jour.
Dans la file d'Abena, j'écrivais cette après midi que j'avais l'impression que la montée allait arriver.
Cette montée a eu lieu...jusqu'à ce que AIG (1er assureur mondial en asset) annonce des pertes supérieures aux estimations (7.81 milliards $) et un plan pour lever 12.5 milliards.
Ca c'était vraiment pas bon et le marché est retombé. Il finira sa journée assez bas.
Cela ne mettait pas en cause la journée de demain avec toujours cette balance commerciale à venir (voir l'impact des mat premières sur l'import et surtout le niveau des exports).
Par contre après cloture, une nouvelle énorme est tombée.
Je vous en présentais la possibilité dans mon post du 6 mai, 14:49.
Bernanke proposait que l'Etat prenne en charge (comprendre garantir) les prêts hypothécaires des personnes dont le préteur aurait réduit le principal.
Sur proposition de Barney Frank (démocrate du Massachussetts, Président de la FHA : House Financial Services Committee) la Chambre des représentants (house of representatives) vient de voter (266-164) cette mesure qui prendra en charge jusqu'à 300 milliards de $ de prêts, et ce en dépit de l'objection formulée par le Maison Blanche.
Il s'agit bien d'un programme de garantie et donc le chiffre des prêts garantis ne coutera pas cela aux US. Le coût réel est estimé à 2.7 milliards $ et devrait aider environ 500 000 propriétaires qui sans cela auraient vu leur bien saisi.
Le vote donne également plus de pouvoir à la FHA et des pouvoirs de contrôle accrus pour Fannie Mae et Freddie Mac.
Bien entendu, ce n'est pas parce que cette loi vient d'être votée que tout va s'arranger tout de suite.
En effet, pour que cela fonctionne, il faut que les préteurs acceptent de baisser le principal des emprunteurs à un niveau permettant à celui ci de rembourser dans de bonnes conditions (cette formule adoptée par la Chambre a été préférée au chiffre de 20% avancé par Bernanke).
Il ne me parait peu probable que les banques (de bon gré ou un peu forcées par l'Etat) ne jouent pas le jeu.
Par contre la mise en place sera peut être assez longue à venir.
A suivre donc...
Je pense personnellement que c'est une excellente nouvelle.
Cependant, c'est la première fois que je vois ce genre de mesure. Aussi, je ne suis pas certain de l'effet que cela produira sur les Marchés à court terme.
C'est assez complexe. Le premier effet visible sera sans doute des pertes supplémentaires et immédiates pour les préteurs.
Le deuxième effet Kiss Cool, c'est bien sur une sortie de crise anticipée pour la fin de l'année.
Il est bien évident que cette news peut eclipser tout le reste pour un certain temps...ou bien rester invisible jusqu'au premiers effets.
Vous voyez, je m'interroge vraiment sur ce qui va se passer.
D'où mon idée d'en débattre au sein de ce forum.
Donnez nous votre avis et les raisons qui vous font pencher dans un sens ou dans l'autre.
Vous pouvez aussi essayer d'imaginer qu'elles pourraient être les répercutions sur les Marchés européens.
J'ai bien lu ton post, mais à l'heure actuelle je suis incapable d'émettre un avis sur la réaction des marchés.
J'aurais tendance à dire qu'il y aura au moins à très court terme une réaction positive. Mais ne penses-tu pas que le marché ait déjà joué cette éventualité, la considérant comme une solution possible que les autorités mettraient en place pour une sortie de crise rapide ?
Je ne suis pas persuadé que le Marché ait intégré cette nouvelle dans la mesure ou GW Bush lui même s'était déclaré comme opposé en arguant que la mesure ferait reposer les risques sur les contribuables...ce qui est en partie vrai.
A noter aussi hier la conférence de presse de la BCE.
Pas de baisse de taux...
Selon Jean-Claude Trichet "Les fondamentaux économiques restent sains". La croissance va certes ralentir, mais se poursuivre. D'ailleurs, "il apparaît que l'économie s'est montrée résistante au premier trimestre".
Mr Trichet a encore une fois souligné "l'incertitude inhabituellement élevée" que font peser sur les perspectives de croissance les tensions persistantes des marchés financiers.
Il a aussi admis quelques tensions sur le front du crédit en zone euro.
Il craint de plus des "effets de second tour", un dérapage généralisé des prix découlant notamment d'augmentations salariales très élevées en zone euro.
Il est encore plutôt inquiet concernant l'inflation et conserve son statu quo sur les taux...
Globalement il a plutôt rassuré les marchés et ca c'est traduit hier sur le Bund par cette séance de cotation :
Avant de répondre à la question, je voudrais attirer votre attention sur un phénomène que l'on ne voit pas tous les jours.
Hier, 9 mai, mes 3 indices US (Dow, Russell et S&P) ont tous enregistré une hausse pour la journée.
Dans le même temps, les 3 futures de ces indices ont enregistré une baisse.
La conclusion qui s'impose est que la perception future de l'économie US est en train de se dégrader. A moins que nous soyons en face d'une belle divergence (exploitable ?)
Revenons au présent.
La news de cette nuit ne parait plus nul part et personne n'en fait état.
Par contre, des analystes estiment que les chèques reçus par de nombreux américains (le Plan Bush, vous savez), n'aura pas un gros effet sur la relance de la consommation du fait de l'augmentation des mat premières et de la nourriture.
Cette news est négative, vu les espoirs que suscitait ce Plan.
D'autre part, ce jour sont attendus également :
Les résultats de Clear Channel (autre leader dans le même secteur que notre JC Decaux).
L'assemblée chez Citigroup ou les plans de la restructuration sont attendus.
Sujet: Trading - Approche économique
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