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| Envoyé par Paca le 02 Mai 2008 à 02:14
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Marc,
Il y a crise et crises.
Nous parlerons ici que de celle des subprimes (en éludant les autres : immo, croissance, inflation, emploi, bulle des commodities...)
En effet la crise des subprimes semble sur le point de se résoudre. Pour quel coût ? Bien malin qui saurait le dire. 500 milliards USD, 1 trillion ?
Quand on aime, on ne compte pas...
Les US en sont de mémoire à 254 milliards de Dollars. Donc déjà au dessus des chiffres donnés dans ton article. A moins qu'on ne parle pas de la même chose.
Le FMI a certainement forcé sur la dose...la vérité sera entre les deux.
De nouvelles pertes sont prévisibles, surtout que la crise de l'immo n'a pas encore touché le fond. Cela peut paraître inquiétant car les Marchés ont horreur de ce qu'ils ne maîtrise pas.
Pouratnt les choses s'améliore surtout dans le sens où chaque mauvaise nouvelle potentielle est immédiatement annoncée.
Du coup certaines dépréciations seront un peu précipitées.
La multiplications des dérivés de dettes faisait le fond de commerce des institutions financières. Demain, ces derniers devront réinventer leur métier car ce modèle économique ne fonctionnera plus.
Donc cette crise semble sous contrôle. Cependant les autres courent toujours.
En conclusion : les Marchés sur de bons rails...bein faudra être patient. En attendant profitons de cette joie intense de voir une des crises sous contrôle.
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| Envoyé par Paca le 02 Mai 2008 à 14:31
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Résultats US
Créations de jobs : -20K
Taux de chomage : 5.0
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| Envoyé par Paca le 02 Mai 2008 à 16:01
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Résultats US
Factory Orders : +1.4%
Chevron : bons résultats
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| Envoyé par yacine521 le 02 Mai 2008 à 23:26
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Bonsoir Paca,
Connais tu un site qui récapitule l'agenda boursier avec les résultats des statistiques attendus.
J'aurai besoin aussi d'un site qui conserve l'historique des publications, au moins sur les 3 derniers mois.
Je voudrais étudier leurs influences sur les cours de bourses.
Aujourd'hui personne ne peux nier l'impact de l'actualité macro-économique.
je te remerci d'avance.
Editer par yacine521 sur 02 Mai 2008 à 23:27
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| Envoyé par Paca le 03 Mai 2008 à 00:52
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Désolé Yacine, mais je ne connais aucun site pour l'Europe (agenda, attendus et résultats).
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| Envoyé par yacine521 le 03 Mai 2008 à 01:25
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Bonsoir paca,
pas forcément des stats européennes.
Si tu voulais parler de site européen, meme un site en anglais sera le bien venu.
Il y a toujours Google-Traduction et l'anglais de l'école 
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| Envoyé par yanga le 04 Mai 2008 à 19:55
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Hello Marc,
marcd a écrit:
En angleterre, les magasins se vident et je m'en rends compte au quotidien dans ma banlieue londonnienne. Il y a par exemple 8 magasins qui sont vides sur la rue principale. Et pour certains ce sont de grands noms de la distribution qui s'en sont alles. Vodafone, Marks& Spencer, Thresher (l'equivalent de Nicolas le marchand de vin), etc. |
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Je suis tombé sur un article qui illustre le problème de la fermeture des commerces au Royaume Uni, ici dans un secteur qu'ils affectionnent en particulier :
Source AFP sur 20Minutes.fr :
Le Royaume-Uni voit ses pubs fermer à un rythme alarmant
a+ Yann
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| Envoyé par yanga le 05 Mai 2008 à 09:08
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Stats US du jour :
10:00 ISM Services Consensus 49.5 Précédent 49.6
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| Envoyé par Paca le 06 Mai 2008 à 14:49
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Une période charnière
C'est ainsi que l'on peut qualifier la situation actuelle.
La crise de l'immo aux US a entraîné une crise des crédits sur toute la planète...tout le monde le sait maintenant.
Ces deux éléments ont entraîné les Marchés vers des plus bas fin janvier 2008.
Petite parenthèse : Pour illustrer les niveaux, je vais utiliser les cours de l'ER2 qui est le future de l'indice Russell 2000. Si je choisis ce produit, c'est que les niveaux se prêtent facilement à compréhension. Ainsi l'ER2 a culminé en 2007 aux environ de 840. A ses plus bas, il était à 640, soit 200 points plus bas (et à peu près 25%).
Cette baisse de 25% ou 200 points est imputable en grande partie à la panique liée à la crise des crédits.
En effet, alors que l'économie et les entreprises affichaient de bons résultats, la crainte d'un affaissement (voire d'une disparition) des ténors du monde financier a été le vecteur de la tendance lourdement baissière qui prévalait.
Ce dernier élément est celui qui a focalisé l'attention des Marchés, reléguant tous les autres problèmes à des incongruités.
Seules les autorités financières (notamment la FED et dans une moindre mesure, le Trésor) ont tout de suite compris les dangers réels liés à la situation du moment. Une telle déconfiture du système financier devait certainement avoir des conséquences sur le reste de l'économie à moyen terme.
La lutte dans ce domaine fut donc engagée avec deux axes principaux :
- relancer la croissance par des baisses des taux directeurs,
- faire baisser le Dollar afin de faire compenser le ralentissement économique par des exportations vigoureuses,
Le risque majeur de cette politique est lié à son effet mécanique sur l'inflation importée qui se transmet tôt ou tard à l'économie réelle.
Et d'autre part sur la possibilité de création d'une bulle des commodities.
Nous avons déjà vus que ces deux risques ont été avérés depuis.
En ce qui concerne la crise des crédits, la FED a également abaissé son taux discount à plusieurs reprises et injecté des liquidités massives sur les Marchés. De plus, la crise étant mondiale, la FED a réussi à obtenir des actions de concert avec les autres institutions mondiales (BCE, BOE, Suisse notamment).
Ces éléments n'ont pas été suffisants pour enrayer la crise de confiance dans les milieux financiers. Aussi, la FED est passée au niveau supérieur en prenant part au sauvetage d'une grande institution : La Bear Stern.
Si tel n'avait pas été le cas, nous aurions certainement assisté à une contagion du nombre de défauts de banques et certainement à un écroulement du système financier tel qu'on le connait.
Bravo donc à la FED pour ses actions. Et les Marchés ont également applaudi puisque le fait de savoir que le système financier ne s'écroulerait pas (puisque soutenu par les autorités) a restauré en partie la confiance...même si les résultats négatifs continuent à arriver.
Le Marché qui avait perdu 200 points est donc remonté de 80 points soit 40% de la valeur de la perte depuis ses plus hauts.
Pendant ce temps, rien n'a été vraiment fait pour éradiquer la cause première de la crise des crédits. En fait ceci s'explique par deux raisons principales :
- La FED trouve les limites de son action dans ce domaine dans la mesure où les actions pouvant avoir un impact décisif sont du ressort d'une décision du Congrès. Ce dernier a d'ailleurs indiqué qu'il préférait que l'industrie guérisse elle même ses maux. La FED s'est donc contentée de faire des appels aux banques afin que ces dernières laissent tomber une partie du principal des crédits pouvant se transformer en saisie.
- Les baisses des taux de la FED avaient aussi pour but un suivi à la baisse des taux d'emprunt par les banques. Cette mesure permettant de diminuer les défauts de paiement et donc d'enrayer la chute des prix de l'immo.
Pendant ce temps, la situation de l'immo a continué à se dégrader. Mais également les inquiétudes sur la contagion des crises sur l'économie réelle. Récession ou pas récession telle est maintenant la question prédominante.
Après quelques mois avec des contractions tant du manufacturing que des services, les derniers chiffres montrent une stabilisation de l'économie avec une croissance très faible et une inflation élevée.
Cela ressemble à de la stagflation comme l'ont connu les pays européens il y a quelques années. Par contre c'est nouveau pour les US qui sont tout étonnés de rencontrer ce type de situation. De ce fait, de plus en plus d'observateurs pensent que la situation actuelle va se prolonger dans le temps.
Alors, où en est on ?
Un système financier convalescent et fébrile, ou chaque news aura des répercussions à la hausse ou à la baisse.
Une économie sur le fil du rasoir entre petite expansion et récession.
Tout est réuni pour du trading range pour un bon bout de temps.
Si ce n'est les nouveaux appels de Bernanke hier soir. Il réitère ses demandes aux banques de limiter les saisies en laissant tomber une partie du principal (20%) pour les cas risquant de se retrouver en saisie. Il commence à trouver des échos dans certains états comme le Massachussetts qui va éxaminer cette possibilité très prochainement. Le but étant de garantir par l'état les prêts dont le principal aura été diminué par l'étabilissement financier teneur.
Si cela se faisait, nous aurions enfin une mesure (surtout si elle fait tâche d'huile) qui permettrait une réelle sortie de crise.
En attendant, il nous faut continuer à faire le dos rond et accepter que la situation soit très complexe car plus que jamais, ce sont les apparences (et donc les news et rumeurs) qui vont guider les Marchés dans les semaines à venir.
Par contre, il est peu probable que els Marchés redescendent aux niveaux que nous avons connus en débuit d'année.
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| Envoyé par Paca le 06 Mai 2008 à 15:04
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Journée du 06 mai
Aujourd'hui pas de news de conjoncture mais encore des résultats d'entreprises parmi lesquelles j'ai sélectionné ces 3 plus importantes :
Disney
Cisco (après fermeture Marchés US)
Fannie Mae
Pour cette dernières, les résultats sont déjà tombés :
2.19 milliards de perte supplémentaire, coupure du dividende et volonté de lever 6 milliards sur le Marché.
Ces pertes sont supérieures aux prévisions des analystes.
Fannie Mae est un des 2 principaux bailleurs de prêts aux US (avec Freddie Mac).
De plus, une nouvelle indique que le nombre d'entreprises qui s'inscriveent pour banqueroute a augmenté de 49% en un an aux US.
Il n'y a donc rien de positif pour ce début de journée...ce qui explique la descente relative du Marché.
Notons cependant que cette baisse reste mesurée, l'économie US montrant une belle résilience aux crises (avec notamment le résultat de l'ISM services hier à 52 contre 49.5 attendu). Les services représentent environ 90% de l'économie US et une lecture supérieure à 50 de l'ISM montre une expansion.
Editer par Paca sur 06 Mai 2008 à 15:05
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Sujet: Trading - Approche économique
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