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| Envoyé par Paca le 20 Mai 2008 à 15:08
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Oppenheimer, une institution respectée, indique ce jour que la crise des crédits pourrait se prolonger en 2009 et même au delà.
Elle estime que les banques qui ont déjà déprécié 380 Milliards $ pourraient encore inscrire plus de 170 milliards supplémentaires.
Les analystes ont descendus leurs estimations de profits 2008 pour Bank of America, JP Morgan, Citigroup, Wachovia et Wells Fargo.
JP Morgan est en baisse suite à cette analyse faite plus tôt dans la journée et pèse sur la tenue des indices futures.
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| Envoyé par Paca le 20 Mai 2008 à 15:59
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Ce soir, il y aura les résultats de HP (après cloture US).
Les résultats auront un impact dans la journée de demain (et dans la nuit bien sur).
Comment utiliser cette info et les résultats à venir ?
Quelque part, on peut se douter qu'avec le ralentissement US, les résultats seront moins bons dans ce pays.
Cependant, HP est une société internationale. Il convient donc d'analyser si les ventes hors US ont permis à HP d'accroitre ses profits, ventes et prévisions futures.
Sur Bloomberg, on peut lire ce jour la news suivante :
Le Brésil achète plus de PC que de télé. C'est Dell et HP qui en profitent le plus du fait de la baisse du Dollar.
Le Brésil fait partie des BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine). C'est le nom donné à ce groupe de pays qui forme la locomotive de la croissance mondiale.
Les informations données ne sont jamais anodines et permettent de faire une estimation correcte de la situation (réelle et aussi psychologique).
Dans le cas de HP, les analystes attendent donc des bonnes nouvelles (EPS attendu 0.85). Si les résultats décoivent, ce sera une descente sévère.
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| Envoyé par Paca le 20 Mai 2008 à 16:15
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Faire le tri.
Cela pourrait être la leçon du jour.
J'ai opté pour vous donner toutes les vues de la situation du jour.
On voit que sur tous les sujets les avis sont partagés...c'est le moins que l'on puisse dire.
Crise des crédits : ca va mieux, ca se prolonge et cela va être pire.
Comment faire le tri ?
Et bien en annulant tout simplement la journée présente (sur ce sujet). Il n'y a rien de neuf. Certainement les spéculateurs peuvent s'en donner à coeur joie.
La crise Immo continue à peser. Et bien oui, mais c'est pas une nouveauté.
En fait le seul point fort réside dans les chiffres du PPI. Une augmentation du Core montre une transmission de la crise à l'économie réelle. Le core PPI était resté sage jusqu'ici montrant la résilience de l'économie US.
Les entreprises ont 2 choix : soit augmenter leur prix ; ce qui dans un climat de demande intérieure en baisse va générer des faillites de nombreuses petites sociétés (car les grosses peuvent ne rien faire, compensant les pertes sur le marché intérieur pas des ventes à l'étranger dopées par le Dollar)
Soit laisser les prix inchangés et donc rogner leurs profits (ce qui revient aussi à la disparition de nombreuses petites sociétés).
Les résultats des entreprises du jour montre que la crise immo continue à faire baisser les profits des entreprises dont le domaine d'activité est directement lié (c'est le cas de Home Depot). Le problème est de savoir si cela pése plus, autant ou moins que prévu.
Donc globalement la journée est négative mais pas dans des proportions inquiétantes. Si des excès sont constatés alors un rebond aura lieu car la situation est quand même bien meilleure que dans les dernières semaines.
Editer par Paca sur 20 Mai 2008 à 16:15
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| Envoyé par Paca le 20 Mai 2008 à 16:31
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Résultats US
Target (Revendeur Discount) : Revenu net en baisse de 7.5% (par rapport à la même période l'an passé). Cette baisse est imputable principalement aux baisses des secteurs habillement et fournitures pour la maison.
L'EPS est de 0.74 (il était attendu à 0.71).
D'autre part Target indique qu'il a terminé sont opération de revente de 47% de son activité "prêts sur carte de crédits" à JP Morgan.
Ce résultat est donc moins pire que prévu.
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| Envoyé par Paca le 21 Mai 2008 à 00:50
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HP réalise un EPS de 0.87
C'est certainement trop proche des attentes car il n'y a même pas eu de breaking news. Je suis déçu.
Voyons maintenant la journée de demain (mercredi 21).
Journée peu chargée, tant sur le front de la conjoncture que des entreprises.
Nous nous délecterons à 13:00 de l'indice MBA (demandes hebdo de prêts hypothécaires).
Ensuite, pour ceux qui le souhaitent, ils pourront prendre une louche de stock hebdo de pétrole à 16:30
Mais le rendez vous de la journée est indubitablement à 20:00.
Mais non ce n'est pas le journal d'info...
Ce sont les minutes de la dernière réunion de la Fed. On verra dans le détail pourquoi les taux ont encore été coupés, et surtout les discussions autour de la perception de l'inflation et du crédit squeeze.
Le Marché devrait réagir après ces minutes.
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| Envoyé par Paca le 21 Mai 2008 à 13:31
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Résultats US
MBA : 352.5
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| Envoyé par Paca le 22 Mai 2008 à 13:41
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Bonjour,
Comme annoncé hier, les minutes de la Fed ont largement fait le gros de la journée.
Alors que la décision de la Fed avait l'objet d'une annonce relativement neutre, on aurait même pu croire que la baisse des taux était une mesure de sécurité au cas où, les minutes montrent un tout autre visage.
C'est presque l'apocalypse.
Rien ne va : croissance, emploi, inflation...
Les Marchés ont réagi. Ceci d'autant plus que la montée du pétrole, nourrie en grande partie par de la spéculation (qui ne devrait pas être corrigée : voire posts passés sur le sujet), gonfle encore un peu plus les craintes d'inflation et/ou de moindre profits pour les entreprises.
Que de naïveté de la part du Marché, d'avoir voulu croire que les crises étaient passées.
Et pourtant, je persiste à dire que la situation est meilleure qu'il y a quelques semaines.
La baisse de la semaine (500 points sur le Dow, 50 points sur le S&P, et 20 points sur le Russell), peut être considérée comme une correction de la trop grande hausse suite à l'amélioration de la crise des crédits.
Cependant, le Dow est vraiment beaucoup descendu en peu de temps et un décalage existe entre d'une par le Dow, S&P et d'autre part le Russell.
Mes 3 indices sont repassés en tendance jour négative hier.
La situation reste tendue. Le pétrole continue à monter suite à la réduction des stocks de pétrole hier.
De même, une augmentation des inscriptions chomage aujourd'hui ne serait pas très bonne.
Attention plus tard au prix des maisons
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| Envoyé par Lorenbarre le 22 Mai 2008 à 14:04
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Bonjour Paca,
Avant tout, merci pour ces analyses que je ne rate à aucun instant de mes journées.
Elles sont complètes, limpides et compréhenssives pour l'investisseur que je suis.
Pourrais-tu (si possible) me donner ton avis au sujet de ce texte ? :
"Le gouvernement américain a annoncé le 15 mai l'arrêt du renforcement des stocks stratégiques du Pentagone... mais les cuves et réservoirs naturels sont pleins à 97%, il n'y a donc pas d'autre choix que de stopper les achats"  ...
http://www.votreargent.fr/bourse/articles/actumarche.asp?id= 200577
Dois-je comprendre que les US renforcent leurs réserves énergétiques avant un éventuel nouveau conflit (Iran?), d'où l'explication de cette montée trop rapide du prix du baril, qu'aucun économiste n'est d'ailleurs à même de motiver les réelles raisons d'une hausse aussi vertigineuse en si peu de temps ... 
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| Envoyé par Paca le 22 Mai 2008 à 14:23
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Bonjour Lorenbarre.
Article assez moyen, même s'il y a de bonnes choses, sur lequel je vais revenir après avoir répondu à ta question.
Tout d'abord, on peut se demander ce que cette phrase vient faire dans cet article général.
Un renforcement des stocks peut aussi vouloir dire simplement que les autorités pensent que le pétrole va continuer à monter.
Un conflit armé avec l'Iran (ou tout autre pays) me semble assez improbable du fait de la position pour le moins contestée de GW Bush en ce moment.
De plus, un conflit a besoin d'une ratification du sénat, lequel pense à la situation économique actuelle, plus qu'au rôle des US en tant que gendarme du monde.
De plus le calendrier électoral ne me semble pas laisser matériellement la place à un autre conflit sous l'ère Bush.
Voila pour ce qui est de ma vision des choses, même si je peux me tromper.
Passons à l'article.
Le fait d'associer la montée du pétrole de ces derniers temps à la baisse du Dollar cette semaine me semble une grosse erreur même si le prix du pétrole est une des petites causes qui s'ajoute indirectement par l'inflation et la baisse des profits qu'il induit.
Pour la baisse du Dollar, il faut plutot rechercher dans les politiques monétaires (la BCE semble ne pas vouloir les baisser pendant tout 2008), la confiance passagère en Allemagne, les problèmes aux US...
Ce qu'il y a de bien dans l'article, mais qui n'est pas assez exploité est le fait qu'on commence à retrouver une timide rotation sectorielle des Marchés.
La crise des crédits avait comlètement enrayé ce phénomène naturel.
C'est encore une preuve que le gros de cette crise est considéré comme derrière nous.
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| Envoyé par Paca le 22 Mai 2008 à 14:31
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Résultats US
Inscriptions hebdo chomage : 365K contre 373 attendues et 374 (chiffre révisé) la semaine dernière.
C'est bien.
Par contre le nombre de personnes toujours au chomage (continuing claims) est plus fort qu'avant.
Cette indication nous montre la faiblesse des créations d'emploi.
Editer par Paca sur 22 Mai 2008 à 14:51
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Sujet: Trading - Approche économique
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