Envoyé par marcd le 23 Février 2008 à 19:52

Tel Merlin et sa boule de Crystal je m’arme donc moi aussi des outils à ma disposition – en l’occurrence Tradestation et Excel - pour déterminer l’efficacité d’un indicateur en particulier : le RSI en basant mon étude sur une sélection de valeurs américaines.

J’utilise Tradestation pour la partie extraction de données, quand le RSI franchit ses supports et résistance, à partir d’un code EasyLanguage. J’utilise Excel et Tableaux croisés pour analyser ces données. L’idée étant bien évidemment de répondre aux questions suivantes :

·         « Brut de fonderie » et sans aucun autre filtre, le RSI est-il un indicateur fiable ?

·         Peut-on, et si oui comment, l’utiliser pour améliorer ses chances de gagner sur les marchés.

Cette première partie vous donnera un aperçu de ce qu’est le RSI et tentera de répondre à la première question. Le mois prochain nous répondrons à la deuxième.

Envoyé par marcd le 23 Février 2008 à 19:57

Et maintenant ?

La beauté des outils modernes d’analyse technique (tradestation, prorealtime, …) est que vous pouvez afficher le RSI sans avoir besoin de le calculer à la main. Heureusement,  car le calcul est un peu fastidieux ! C’est déjà ça de gagné J.  Le deuxième avantage des outils modernes est que vous pouvez  vite tordre le cou (ou vérifier) les croyances et adages qui entourent les indicateurs techniques.

A l’inverse l’avènement des ordinateurs amène de plus en plus de traders à utiliser l’analyse technique avec le risque, qu’en tradant tous de la même façon, ces indicateurs deviennent obsolètes. Je m’explique. La plupart de ces indicateurs ont été créé à une époque où les ordinateurs n’existaient pas. Ils étaient créé soit en utilisant le bon sens de leurs « inventeurs » soit en appliquant au trading des formules mathématiques de base : le meilleur exemple étant les bandes de Bollinger qui ne sont ni plus ni moins qu’une droite des moindres carrés et un écart type adaptés au trading. Donc est-ce que ces indicateurs étaient représentatifs et efficaces car peu de monde les utilisait à l’époque ou est-ce que ces indicateurs permettent réellement de « prédire les cours » à plus ou moins long terme ? 

Ce mois-ci j’ai donc utilisé Tradestation et Excel pour extraire des statistiques du RSI en tant qu’indicateur de retournement. J’ai analysé l’échantillon d’actions américaines suivant pour me faire une idée : General Motors (GM), General Electric (GE), Intel (INTC), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) et Google puis l’Euro-Dollar. Ces valeurs ont été choisies car elles sont connues du grand public et sont représentatives dans une certaine mesure de leur marché : NASDAQ ou AMEX.

Ce que je cherche à établir est si, oui ou non, le RSI indique un retournement haussier quand il franchit, à la baisse, 30% et inversement un retournement baissier quand il franchit 70% à la hausse.

J’ai analysé de préférence le retournement haussier puisque 1) les traders achètent plus volontiers qu’ils ne vendent à découvert 2) le marché à une tendance globalement haussière sur le long terme et on peut imaginer que le retournement haussier est plus fiable que le contraire.

Ma méthodologie est d’extraire des statistiques que expriment l’écart (en %) entre la clôture du jour  et la clôture du jour où le RSI a franchi son support (30% à la baisse). Le graphe suivant permet de mieux comprendre la méthodologie

L’idée est de se dire que si le RSI est réellement un indicateur de retournement (haussier) fiable alors les clôtures suivant le franchissement du support devraient être en hausse par rapport à la clôture au jour de référence (jour où le RSI a franchi 30% à la baisse).

Les résultats dans le 3eme post ci-dessous...

Envoyé par marcd le 23 Février 2008 à 20:15

General Motors
Voici le tableau de résultats pour General Motors sur 15 ans d’historique journalier. La performance est calculée sur une prise de position constante de 5000$. Tradestation calcule automatiquement le nombre d’actions à acheter en fonction du cours de l’action au moment de la prise de position. Le taux de réussite est le ratio du nombre de trades gagnants sur le nombre de trades total. Le nombre total de trades sur General Motors sur 15 ans étant de 39 (trades

Fig 1. : Progression, en %, entre clôture X jours après et clôture de référence (General Motors)

Qu’exprime réellement notre tableau ? Il dit que si vous aviez acheté General Motors à la clôture de chaque jour où le RSI franchissait son support (30% à la baisse), vous auriez eu les performances suivantss si vous aviez clôturé votre position:

·         1 jour après : le taux de réussite est inférieur à 50%. Dans 60% des cas (21+18+21) vous seriez sortis avec une performance comprise entre -1 et + 3%. La perte aurait été limitée à -$190 en clôturé votre position ce jour là

·         2 jours après : le taux de réussite monte à 50% et vous seriez sorti quasiment sans perte (-$77)

·         3 jours après : le taux de réussite diminue à 43% et votre perte s’accentue à -$772

… et ainsi de suite jusqu’à

·         9 jours après : dans 59% des cas vous seriez perdants mais en plus dans 31% des cas votre perte serait supérieure à 5% ! Ceci explique une « performance » très mauvaise à -$2514

Bien sûr on pouvait s’attendre à ce que le retournement haussier ne soit pas immédiat … mais quand même ! Non seulement vous auriez perdu dans tous les cas de figure mais en restant en position plus longtemps vous auriez perdu de plus en plus !

Sur General Motors, en tout cas, le franchissement baissier des 30% n’est pas synonyme de changement de tendance mais plutôt d’accélération de la chute des cours (de clôtures).

Résultats sur Apple